朱成碧

　　四川大地震对保险公司业绩影响几何？业内人士认为财产险地震赔付金额大于寿险

　　地震大灾后，保险公司的哪些业务将面临赔付压力？各家券商分析师认为，所有寿险品种都将面临赔付压力，而财产险的赔付压力则主要集中在建工险和财产一切险，但是，根据杠杆效应的不同，财产险总体的赔付金额将高于寿险。

　　寿险：所有险种面临赔付压力

　　目前，地震灾害在寿险中基本不属于免责条款，因此寿险公司将面临全部险种理赔的压力。多家券商分析师均表示，此次人身保险理赔中，意外险的赔付压力最大。联合证券分析师认为，“人身险的保险责任包含地震，其中意外险的死亡给付金额/保费比例较高，赔付金额对保费的杠杆效应较大。整体来看，赔付压力从大到小的险种排序为：意外险、寿险、健康险。”

　　对此，申银万国分析师余斌则认为，人身保险将涉及全部险种，而意外险和学生平安保险是赔付重点。根据中国人寿(30.04,0.19,0.64%,吧)公布的震中区域保单为11万份，超过50%为学生平安险，估计其风险敞口32亿元，震中总人口为31万！人，对应覆盖率35%，人均保额1万元。而官方预计的死亡人数将超过5万！人，而由于伤残均会导致赔付，估计人数可能达到6-8万！人，以此预计的赔付额将在6-8亿元。而在都江堰、绵竹等地的人均保额可能会略高，综合估计赔付金额不超过10亿元。

　　另有券商分析师表示，由于寿险的死亡给付金额/保费比例较低，健康险通常不承担或者只承担较低的死亡给付金额，寿险公司的主要损失来自于医疗费用，但医疗费用保额/保费的比例较低。“来自这几方面的赔付压力总体则相对较小，人身险赔付对今年寿险公司的业绩影响不大。”

　　财险：赔付集中在建工及财产一切险

　　由于财产保险的免除责任包括了地震，因此财产保险可能发生赔付的险种主要集中在企业财产一切险、建工险以及车险责任险。其中，尤以企业财产一切险所受影响为巨。“产险主要影响在于建工险和财产一切险，而财产险费率估计约0.1%，具有很高的杠杆效应，估计总赔付在50亿元以内。”申银万国分析师余斌这样表示。数据显示阿坝州(辖区包括汶川、理县、茂县等重灾区)、都江堰市和北川县等地2006年这些地方的保费收入合计2.44亿元，估计其企业财产保险收入为1300万元，风险敞口约130亿元，考虑地震除外后，预计赔付为50亿元。此外，如果将再保险摊回、震中以外地区工业企业建筑防震等级较高等因素考虑进去，那么实际损失可能明显小于该数字。

　　但同时也有分析师认为，尽管财产保险的免除责任包含地震，理论上受影响较小，但是，考虑到财产保险责任中还包含空中运行物体坠落、滑坡、泥石流等责任，虽然按照保险近因原则，应归于地震，但是在大环境的影响下，保险公司还可能面临一定的通融赔付压力。