对于现在还持有美元的投资者，推荐配置稳健的外币产品

    由于美元走势很难预料，美元理财产品的收益率虽然在节节攀升，但还是建议3个月或半年内对美元没有支配需求，但是那之后又确实有美元使用计划的投资者配置。这比放在银行定存来得划算。同时，出于资产配置的需要，固定收益类的产品也有配置的需要。对于现在还持有美元的投资者，配置一些稳健的外币产品是值得推荐的。

    美元对人民币进入6时代之后，国内许多投资者对其抛之不及。而近日，保守又敏感的投资者也许注意到了美元固定收益类理财产品渐渐攀高的收益率，5.50％、6.80％、7.00％，甚至更高，从一个月内发行的3款6个月期限这类产品的预期最高收益率来看，投资5万美元的最高收益差别就有375美元（折合2500元人民币左右）。

    收益率节节高升

    据西南财大信托与理财研究所和普益财富共同发布的最新报告显示，4月份银行发售的美元理财产品占到市场的18％，较3月份的24％明显有下降之势。而同时，美元固定收益类产品的收益率却出现节节攀升。

    记者从中国银行的网站上发现，中行6个月的汇聚宝的美元期限可变产品2月、3月和4月分别发行了3款，而收益率却分别为4.50%、5.00%和6.30％。也就是说，预期最高收益率的增长率就分别为11％和26％。同样，美元固定收益类产品收益率一向领先的光大银行额在4月初至4月底分别发行了3款6个月期限的“阳光理财”A计划美元理财产品，而收益率却从5.50％、6.80％，并一直飙升至7.00％。

    美联储连连降息，美元处于对人民币的下降通道中，为什么美元固定收益类产品的收益率却在疯涨？据工商银行上海分行理财经理、CFP周佳昊解释，目前国内美元异常紧张，考虑到美元贬值对手中资产的影响，前去银行结汇的人很多，而银行间市场上美元的拆借成本不断高企。而银行发行此类产品的本质其实是从投资者手中募集美元资产，并通过在银行间市场与某个金融机构作为交易对手完成货币的拆借，而投资收益主要来自于拆借市场的利息收益。“正所谓物以稀为贵，货币市场某种货币的供需状况就决定了这类产品的收益。”周佳昊强调。虽然国际市场上以Libor拆放利率作为多数浮动利率的基础利率，但是毕竟借款和贷款属于合作双方的协议，拆借利率也会非常具有个性化，这也就解释了近一个月以来国内美元固定收益类产品的收益和Libor发生反向走势的现象，国内市场上的美元供需才是决定其融资成本的最直接因素，也间接决定了这类产品的收益率。

　　配置低风险产品是否必要

    对于这类保本固定收益类产品，“预期”收益率有着不同的含义。由于监管部门对理财产品需要提示风险的硬性规定，即使是固定收益类产品也不能在募集说明书中向投资者绝对保证收益率。而多位理财师表示，其实这类产品达到预期收益率的概率一般都为99.9％以上，就是说这个“预期”另有含义。

    光大杭州分行零售业务部业务副经理戴隽向记者解释：“随着美联储持续降息，美元对人民币的币值一路下滑，很多手中持有美元的投资者都会考虑应对之策。但是，保本固定收益类产品所谓的预期主要强调的是它的流动性风险和汇率风险，而到目前为止我们也百分百保证了当初承诺的收益率。”

    一贯以来，保本固定收益类产品的发行量占市场份额的20％－30％之间，远远低于保本浮动收益类和非保本浮动收益类产品。而每每股票市场行情低迷之际，最保守的产品就会更加“受宠”。

    而考虑到美元的贬值风险，什么人适合配置美元的保本固定收益类产品呢？戴隽就此建议道：“由于美元的币值走势谁都很难预料，这类产品的收益率虽然在节节攀升，但是我们还是建议3个月或半年内对美元没有支配需求，但是那之后又确实有美元使用计划的投资者适当进行配置。毕竟，还是比放在银行定存来得划算。同时，出于资产配置的需要，固定收益类的产品也有配置的需要。对于现在还持有美元的投资者，我们考虑其必定在一定期限后有使用美元的需要，所以配置一些这类稳健的外币产品还是值得推荐的。”（涂艳）

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